渝派千亿房企金科半年业绩亮眼 优质土储扩容基本不拿

8月12日，金科股份发布半年报，1至6月，公司签约销售金额达成814亿元、签约销售面积839万平方米;实现营收261亿元、归母净利润25.90亿元，较上年同期分别增长68%和289%，两项指标均位居行业前列。

千亿房企金科股份作为渝派房企的代表之一，一直以来都坚持稳健发展道路，从提出“三圈一带”“八大城市群”发展战略到如今的“四位一体”产业升级发展战略，金科的稳健有目共睹。

跨越式发展战略

区域布局持续优化 优质土储扩容

作为渝派房企，早期金科的业务主要布局在成渝地区。2017年，金科提出“跨越式发展”战略，切实围绕京津冀经济圈、长三角经济圈、珠三角经济圈和长江经济带等“三圈一带”积极进行全国化布局，增加“八大城市群”等核心城市投入，以二线和强三线城市为主，深化省域深耕。目前，其已进驻长三角、京津冀、粤港澳大湾区、成渝等全国23个省、直辖市、自治区，开发项目也主要分布在重庆、北京、广州、成都、南京、苏州、成都、武汉等重点城市。这为之后的业绩提供了丰富的可结转资源。

代表房企未来发展潜力和空间的土储资源，反映出的是企业的战略决策眼光。财报显示，2019年1-6月，金科持续补充了优质土地储备，新增土地投资项目94个，计容建筑面积1530万平方米，同比增长51%，合同投资金额423亿元，同比增长57%。且新增土地均位于长三角、华南、华中、成渝等核心城市群区域。

在积极补仓的同时，金科也始终保持理性，时刻兼顾安全性。一方面，基本不拿;同时，所有买地决策都需要经过集团审批，通过完善的决策流程助力获取高质量项目。因此，金科虽然在全国重点城市积极扩张，但其财务结构持续优化。截至6月底，金科股份货币资金储备达309亿元，可有效覆盖短期内债务及息费。另一方面，同期EBITDA利息保障倍数为1.78，同比增长48.33%，在扣除预收账款后，金科整体资产负债率为49%，同比下降2个百分点。

期末，公司可售面积约5600万平方米。根据2019年上半年销售均价计算，对应可售货值储备为5433亿元，大概能支撑金科未来3-4年的销售。从这个角度而言，金科持续增加对核心城市的前瞻性布局，有力地保障了未来的持续发展。

战略转型

坚持从西南走向全国 通过“四位一体”打造企业新增长极

2017年、2018年，金科股份把握机会，从西南迅速走向全国，提出“三圈一带”“八大城市群”的区域发展战略，持续增加对核心城市的布局、深化省域深耕，贡献了丰富的可结转资源。

城市深耕下，目前其已布局长三角、京津冀、粤港澳大湾区、成渝等全国23个省、直辖市、自治区，开发项目主要分布在重庆、北京、广州、成都等一二线城市。期末公司可售面积约5600万平方米，预收账款达940亿元。而得益于其两年前的战略布局调整。在正式迈入千亿军团之后，金科股份又提出了更进一步的“四位一体”产业升级发展战略，即在做好民生地产开发和生活服务主业的同时，加大科技产业投资运营和文化旅游康养的布局，以地产主业延伸出产业“生态圈”，为客户提供全生命周期的美好生活。

以生活服务为例，截至今年6月，金科服务项目已达655个，合同面积2.39亿平方米，服务业主500万，综合实力、服务质量、服务规模均稳居全国十强。金科正在以智慧科技服务居住空间，基于以科技创新和大数据构建的天启技术平台，通过大数据分析精准服务客户;同时，切实围绕社区业主衣食住行游购娱教等，积极引入高质量的合作方共建社区服务生态圈，全力打造现代服务全周期产业链，让业主享受更美好的生活体验。

另一条战线上，金科则在围绕国家科技产业走向，重点发力科技产业投资运营板块，聚焦科技创新、人工智能、互联网、大数据等特色产业，致力于产业园区的投资、建设、孵化、运营，将此打造为金科新的增长极。目前金科投资开发的高标准产业新城、产业园区，已进入重庆、湖南、山西、四川、山东、辽宁、陕西等省市，开发和运营产业园区面积超1200万平方米，入园企业超过2000家，其中500强企业、千人计划企业和行业百强企业等标杆企业超过15%，入园企业年总产值超千亿元。得益于坚持“产城融合，以产促城”的发展理念，金科目前已发展成为中国领先的产业综合运营商，连续两年位列中国产业园区运营20强，在工信部权威机构测评中获评最具潜力产业新城运营商10强。

文化旅游康养方面，金科致力于强强联合，整合全球优质运营服务商。继成立文旅集团之后，今年4月，金科集团与成都置信集团正式签订战略合作协议，联合发布金科置信新品牌，深耕文旅、康养等领域;8月，金科又战略携手澳洲威秀集团，规划震撼性的全国样板项目，引入国际超级文旅IP。

自我修炼

优化财务结构，激发企业内部动力

不断提升产品力，坚持21年做公益

如何能够在短短半年就再次站在千亿房企的门槛上，除了创新、稳健的企业发展战略之外，在企业内部的自我修炼上，金科股份同样没有丝毫放松。

加强内部激励 建立内部赛马机制

为了激发企业内部动力，金科建立了内部赛马机制、经营质效红黑榜、优化激励体系，充分的准备迎来了丰厚的回报。上半年，公司加权净资产收益率从2018年同期的3.39%，迅速提升到今年的11%。如此增幅，放到头部房企队列中，实属少见。另一方面，公司还在大力推进销售质量的提升。至6月底，新增计容建筑面积1530万平方米，合同投资金额423亿元，持续补充优质土地资源。当期，金科签约销售金额814亿元，同比增长36%，签约销售面积839万平方米，同比增长20%。销售质量的持续改善，使得金科在去年千亿房企军团大扩容后，能够继续拉开差距，行业地位得到显著提升。

优化财务结构 激发企业内部动力

更重要的是，在行业融资能力不断下滑背景下，金科仍然保持着极强地回款能力，这使得公司债务结构得以持续优化。

数据显示，1～6月，公司储备的货币资金高达309亿元，完全覆盖短期有息负债，EBITDA利息保障倍数1.78，较上年同期增加48.33%。同时公司总资产规模跃升至2720亿元，同比增长46%。资产规模扩张的同时，公司负债率则继续维持下降趋势。

截至6月底，金科股份资产负债率较去年同期下降1个百分点。若扣除预收账款后资产负债率降至49%，较上年同期下降2个百分点。较强的回款能力、丰富的资金储备、以及持续优化的债务结构，为金科下半年和未来的提升奠定了基础。

仅就下半年来看，高达5600万平方米的可售面积，以及940亿元的预收账款，都将保障公司业绩的持续释放。此外，上半年金科还完成2018年现金红利派发，每10股派发现金红利3.6元，股息率高达5.58%，股息率位列A股同行业前列。得益于此，公司不仅入选了沪深300指数样本股、MSCI指数以及富时罗素新兴市场指数，还蝉联了“中国房地产上市公司A股10强”。

积极提升产品力 以品质立足

在民生地产开发方面，金科以市场需求为导向，以品质立足，塑造所独有的灵魂，持续打造自身的产品力。

早在去年，金科就初次在深圳举行产品线发布会，以其一贯擅长的“东方人居”为主题，构建“琼华”“博翠”“集美”三大产品线。今年3月在上海，金科再次举办“生命建筑”产品发布会，正式对外公布其“生命建筑”的研究探索，用189项具体技术措施赋予产品“智慧体”“有机体”“基因体”三大特征。以集美系为例，主要面向年轻族群和新贵阶层的人居需求，打造中国领先型的亲子儿童主题社区。截至6月末，金科集美系已落子重庆、广州、沈阳、大连、青岛、长沙、南昌等40余座城市，已落地规划和打造了89个集美系项目，这还只是基础。

未来，集美系将由表及里，以金科大研发体系“生命建筑”产品内核为指导，以“集美亲子儿童社区”为核心，通过项目的社区规划、园林的公区设计、产品的配置选材和社区的管理运营等，打造为中国领先型的亲子儿童主题社区。产品力的不断提升，大大加强了“金科房”在市场上的竞争力，从而吸引越来越多的人成为金科业主，享受美好生活。

21年坚持回馈社会 助力全民美好生活

作为“美好生活服务商”，21年来，金科集团始终坚持“社会价值大于企业价值”的理念，把公益作为一项持续的、坚守的、常态的事业在做，助力全民“美好生活”的实现。

在先后成立“红太阳·精准扶贫”、“大社区志愿者日”等品牌公益项目后，如今，金科则将目光更多地聚焦在产业精准扶贫上，将脱贫攻坚与乡村振兴相结合。以产业扶贫来定项，在重庆石柱、奉节、巫溪、城口、开州、丰都、万州等13个国家级贫困县，创新开展销售扶贫、就业扶贫、教育扶贫、医疗扶贫和公益慈善活动，多向、多元发力实现产业持续发展，群众稳定增收。

截至目前，金科已累计捐赠及公益投入15亿元，向国家级贫困县投资超过300亿元，帮助困难家庭7万余户，贫困大学生2100多名……先后被国家民政部授予“中华慈善奖”，同时获“全国‘万企帮万村’精准扶贫行动先进民营企业”称号。在业界看来，在稳健的企业发展战略指导下，持续修炼企业内功的金科股份上半年能够取得如此骄人的业绩实属理所当然，下半年乃至未来，随着金科股份盈利能力大幅抬升、城市布局持续完善、财务结构不断优化，产品力不断提升和坚持不断回馈社会的企业责任，相信金科股份必将在下半年迎来全新的突破。